4月29日，科大讯飞（002230.SZ）同步发布2025年年度报告和2026年一季度报告。报告期内，星火大模型在多个行业的商业化落地取得阶段性进展，核心业务订单呈现高景气扩张态势。随着技术迭代持续推进与规模化应用效应逐步显现，公司主营业务的盈利能力与现金流质量大幅提升，多个经营指标创历史新高。

在财报发布后召开的业绩说明会上，公司表示，2026年一季度收入、毛利、规模利润均保持正向增长，当期回款金额57亿超过收入金额且同比增长14.12%，扣非净利润下降主要系研发及销售费用增长3.49亿。一季度收入增长13.23%，其中B端及C端业务继续保持良好增长，同比增长26.27%；G端业务受到春节延后及项目启动节奏影响略有下降，但全年商机储备同比增长33%。此外，公司一季度合同金额同比增长28.16%，市场态势持续向好。

多项指标创历史新高

业务结构持续优化

2025年，科大讯飞实现经营业绩规模与质量双升，增长动能逐步切换。全年整体财务表现稳健，核心盈利指标保持增长态势。公司实现营业总收入 271.05亿元，同比增长16.12%；归母净利润8.39亿元，同比增长49.85%；扣非归母净利润2.64亿元，同比增长40.47%。盈利规模创近年新高。其中2025年四季度单季营收101.16亿元，归母净利润9.06亿元，均创历史最高记录，并首次实现单季度营收过百亿。

2025年，科大讯飞经营性现金流净额为32.08亿元，同比增长28.57%，同样为历史新高。经营性现金流显著高于同期净利润规模，反映出公司销售回款能力持续增强。2025年销售回款总额超过274亿元创近年新高，比去年同期高45亿元以上。随着经营活动现金获取能力持续增强，回款质量大幅提升，公司财务安全垫进一步加厚。

在经营规模增长和盈利能力提升的同时，科大讯飞持续优化业务结构，2025年高毛利战略业务占比从上年的56%升至60%，全年增速达到26%，贡献了总营收的三分之一，成为拉动公司增长的核心力量。公司深入推进“做强C端、做深B端、优选G端”的业务战略调整，G端业务占比从上年的39%降至36%，B端与C端业务合计增速达到20%，增长动能逐步从传统G端业务向B端与C端业务切换。

 全栈能力支撑大模型商业化

多行业实现规模化落地

当前资本市场极为关注人工智能企业的技术商业化落地进展，2025年，科大讯飞以AI大模型技术的商业化兑现为经营核心主线，星火大模型的规模化应用已在多个行业取得阶段性突破。

科大讯飞坚持“1个通用大模型+N个行业大模型”的战略布局，围绕教育、医疗、政务、汽车等核心场景打造垂直解决方案，国产化适配能力持续提升，在多个领域实现规模化订单转化。依托自身核心技术优势，公司已构建起较为完善的商业化体系。

教育领域，公司智慧教育产品及服务已覆盖全国超过3.6万所学校，AI学习机连续5年位居高端市场销量与销售额双第一，易听说产品收费用户规模超过400万；医疗领域，讯飞智医助理累计辅助诊断量达到11亿次，已覆盖全国7.7万个基层医疗机构，医疗大模型能力达到三甲医院主任级水平；司法领域，公司推出的AI书记员与无纸化庭审解决方案已在多地落地应用，庭审效率提升64%，有效降低了司法系统的人力需求；央国企大模型方面，公司连续两年中标量位居全国第一，2025年中标金额超过23亿元，超过行业第2至6名中标金额的总和，服务中石油、中海油、工行等头部客户。

2025年，公司8大业务领域中有7项实现同比增长，智慧教育、智慧医疗、智慧汽车和企业AI解决方案增速分别为24.04%、24.07%、25.41%和33.65%。其中智慧汽车、企业AI解决方案等新兴赛道占总营收的比重进一步提升，成为驱动增长的新动力。

核心产品矩阵方面，科大讯飞坚持硬件与软件协同发展的路线，用户规模持续扩大。消费级硬件产品中，AI学习机T90获得行业唯一批改5分认证，线下门店数量超过3000家；智能办公本、翻译机等产品继续保持市场领先地位。

讯飞AI开放平台是首批国家人工智能开放创新平台，通过深耕AI技术开放与产业赋能，持续引领行业技术迭代与生态共建，平台生态建设成效显著。2025年末开放平台开发者总数超过1000万，其中大模型开发者达到229万，年度增速124%；大模型API及MaaS业务实现收入3.85亿元，同比增长263%；截至2026年3月末，依托星辰MaaS底座及星火大模型，平台三方开发者大模型日均Tokens同比增长42倍。

自主可控技术壁垒不断强化

研发投入边际效应逐步兑现

科大讯飞长期维持高强度的研发投入，核心技术能力不断提升，自主可控的技术壁垒进一步筑牢，大模型能力实现持续迭代。2025年公司研发投入金额53.64亿元，同比增长17.12%，研发投入占营业收入比例19.79%。其中资本化研发支出22.84亿元，同比增长14.44%。

研发投入重点围绕大模型核心技术、行业应用解决方案、智能硬件产品等方向，支撑星火大模型的持续迭代与多行业落地。报告期内，公司先后完成星火大模型多个版本的升级，在全国产化适配、多模态能力、垂直行业精度等方面形成差异化优势，技术能力处于国内第一梯队。

随着大模型在各行业的应用规模化铺开，高研发投入的边际效应逐步兑现，技术优势持续向产品竞争力与市场份额转化。一方面，通用大模型技术的复用性降低了不同行业解决方案的开发成本，带动公司综合费用率稳步优化；另一方面，规模化应用带来的数据回流进一步提升大模型的性能，形成“技术-应用-数据”的产业飞轮效应。

星火大模型方面，公司坚持全国产算力训练路线，在效率与性能上实现双提升。作为迄今唯一在国产算力上完成关键版本训练的主流大模型，星火大模型覆盖130余种多语种，自主可控优势突出；技术效率方面，长思维链强化学习效率从30%提升至84%，MoE模型训练效率从30%提升至93%，基于昇腾910B的集群训练效率从20%优化至90%；产品迭代方面，公司发布星火X1 Flash（30B）模型，其Token消耗仅为同类模型的1/3至1/5；计划于2026年10月依托昇腾950算力平台发布对标全球顶尖水平的旗舰大模型。

语音大模型技术继续保持全球领先地位，多人多模复杂场景识别效果从76%提升至94%，公司连续6年获得CHiME 9多模态任务第一。

前沿技术布局方面，科大讯飞积极探索AI与量子计算的跨界融合。与清华大学翟荟团队共同成立“量子开物”实验室，全球首次实现10064个原子的稳定捕获，并利用AI技术辅助量子计算研发，相关研究预计在5年左右或有颠覆性突破。

当前，科大讯飞整体处于营收稳健增长、盈利能力显著增强、技术持续迭代、订单高景气扩张的状态。2026年，公司制定了清晰的战略规划，将从技术、业务、生态三个维度持续发力，培育新的增长动能。未来，随着通用人工智能技术的持续迭代、B端与C端业务的加速拓展以及海外市场的不断开拓，公司有望实现经营规模与利润水平的同步提升，进一步巩固在国内人工智能领域的领先地位。